人形机器人概念股集体走强 英伟达Anthropic同日发布新模型催化产业链
11月10日午后，A股人形机器人板块再度成为资金追逐焦点。亿嘉和封住涨停板，宇树科技盘中涨幅逼近9%，自10月16日算起累计涨幅已超过90%。景业智能、雷赛智能、三花智控、绿的谐波等个股同步跟涨。这轮行情的背后，是海外两家AI巨头在同一天抛出的重磅产品。
Anthropic与英伟达同日亮剑，机器人控制能力大幅跃升
当地时间11月9日，Anthropic推出新一代旗舰模型Claude Fable 5.2。这款模型在复杂编程、科研推理、图表理解以及机器人控制等维度实现升级。据披露，Fable 5.2在RoboDojo模拟双臂机器人测试中取得64.9%的成功率，相比GPT-6 Astra的29.8%高出一倍有余。发布会上还展示了该模型驱动机器人拧瓶盖、操作魔方、绘画等精细任务的实机画面。
几乎同一时间，英伟达发布世界动作模型GR00T 2。该模型通过联合预测未来画面与动作来提升机器人的泛化和精细操作能力，核心训练数据包括40.3万小时人类第一视角视频、1万小时UMI夹爪数据以及2.35万小时机器人遥操作数据。加入完整人类视频后，模型在72项真机任务中的平均完成进度从50%提升到70%。
华源证券在研报中指出，GR00T 2进一步验证了"海量人类经验预训练+少量真机后训练"的技术路径。参与核心验证的天机机械臂与Sharpa灵巧手，让灵巧臂与灵巧手协同模型的价值日益凸显。
数据缺口达两三个数量级，机构锁定硬件接口层
多家券商对行业方向形成了较为一致的判断。国金证券测算，一个成熟的具身大脑需要千万甚至亿小时级别的数据支撑，而当前行业现存数据仅数十万小时，供需缺口在2至3个数量级之间。在这一背景下，数据采集环节被视为订单可见度最高的细分领域。
华泰证券则认为，投资机会集中在那些已经拿到真实订单的电机、丝杠、传感器和减速器企业。广发证券的观点更进一步，指出产业重心已经从本体制造端向具身模型端迁移。无论最终哪条技术路线胜出，硬件接口层都是各路径的共同需求。
主力资金逆势布局，瑞芯微与宇树科技居前
东方财富Choice数据显示，元鼎证券自今年10月初以来，主力资金在市场调整期间持续吸筹机器人概念股。其中瑞芯微以近11亿元的主力净买额位列第一，宇树科技以近9亿元紧随其后。摩尔线程-U、模塑科技、万向钱潮、宁波东力、长盈精密、安培龙、光洋股份、浙江荣泰、奥来德、上纬新材、汉威科技等个股的主力净买额则分布在8.7亿元至3亿元区间。
特斯拉"擎天柱"定档2027年，马斯克透露租赁模式
在整机层面，马斯克近日透露了特斯拉人形机器人"擎天柱"的最新进展。他表示，擎天柱预计在2027年底左右启动交付，但初期形式可能是"租"而非"卖"。每台机器人初始成本约3万美元，后续有望降至2万美元左右。在对外交付之前，擎天柱将先在特斯拉自有工厂中投入使用，全面量产至少还需要一年时间。
国海证券据此判断，特斯拉人形机器人已进入投产阶段，预计2027年底前产能达到每周2万台，并计划向外部客户供货。同时特斯拉将在年底前实现400兆瓦AI训练算力，为机器人智能化提供底层支撑，这给整条产业链带来了确定性较强的增长预期。此外机器人产业指数近期位列资金净流入前列，反映出市场配置意愿正在增强。
具身模型迈向通用化，规模化量产成关键
东方证券在最新研报中分析，结合此前OpenAI GPT-6 Astra、谷歌Gemini 4 Argon等通用大模型在机器人零样本泛化中的表现，机器人具身模型正从任务特化走向高度泛化的通用模型阶段。这一能力飞跃将推动行业从样机演示加速迈向实际场景落地，数据采集能力与规模化量产能力将成为决定企业竞争力的核心环节，整机及核心零部件相关公司均有望从中受益。
从投资方向看，机构建议持续关注人形机器人产业链，同时机器人、数据中心、液冷及燃气发电产业链也将迎来催化，液冷产业链、燃气发电机及柴油发电机产业链同样值得跟踪。
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